পৃ্ষ্ঠা ১ থেকে ১০

পৃষ্ঠা:০১

ক্যারিয়ারের জন্য কেমন  প্রতিষ্ঠান ভালো?

শেয়ারে বিনিয়োগকারী হিসেবে ওয়ারেন বাফেটের খ্যাতি কিংবদন্তির মতো; ম্যানেজার হিসেবে তিনি ফার্স্ট ক্লাস। বাফেটকে জিজ্ঞাসা করেছিলাম, নিজের কোন সত্তাটি তার বেশি পছন্দের? বলেছিলেন, এ ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ হলো সফলতা। অনেক ভুল রয়েছে ‘বিনিয়োগকারী বাফেটে’র ট্র্যাক রেকর্ডে। কিন্তু ম্যানেজার হিসেবে? ধরা যাক, বাফেট নামের কোনো বিনিয়োগকারী নেই। এ নামে একজন ম্যানেজার শুধু আছেন, যিনি বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে চালাচ্ছেন। কোম্পানিটির ইতিহাস বলছে, ১৯৭৯ সালে তার অ্যানুয়াল অপারেশনাল নিট ইনকাম ছিল শেয়ারপ্রতি ১৮ ডলার। সেটি ৪ হাজার ৯৩ ডলার হয়েছে ২০০৭ সালে এসে। এর মানে দাঁড়াচ্ছে, আয়ের গড় প্রবৃদ্ধি বছরে ২০ শতাংশের বেশি। ‘বিনিয়োগকারী বাফেটে’র সাফল্য কিন্তু এত উজ্জ্বল নয়। তার মতে, ভালো ম্যানেজার না হয়ে ভালো বিনিয়োগকারী হওয়াটা কঠিন। সে জন্য যারা তার কাছে বিনিয়োগে সফল হওয়ার টিপস চান, তাদের তিনি বলেন- আগে ভালো ম্যানেজার হও।

প্রায় আড়াই লাখ কর্মচারী আর শ-খানেক অঙ্গপ্রতিষ্ঠান তার। সেগুলো ম্যানেজ করেন কীভাবে? বাফেট বলেন, প্রথমে চিন্তা করতে হবে- কী চাই আমি। কোন ধরনের প্রতিষ্ঠানে সম্পৃক্ততা ক্যারিয়ারের জন্য ভালো? প্রতিষ্ঠান আছে নির্দিষ্ট কয়েক ধরনের। কিছু আছে, যারা দাঁড়াতেই পারে না। সেগুলো মাত্র কিছু দিন বাজারে থাকে। খরচাপাতি করে, হালকা প্রচারণাও চালায়। হারিয়ে যায় তারপর। এ ধরনের কোম্পানির ধারেকাছেও না ঘেঁষাটা মঙ্গলজনক। অনেক প্রতিষ্ঠান আছে, যেগুলো আপাদমস্তক শ্বেতহস্তী। ব্যয় করে প্রচুর, লাভ কম। অবস্থার তেমন অবনতি হয় না এগুলোর কিংবা এক জায়গায় আটকে থেকে উন্নতি করে খুব ধীরে। বাফেটের পর্যবেক্ষণ, আবার কিছু প্রতিষ্ঠান থাকে ‘বুম-বাস্ট সাইকেলে’। একবার মুনাফায় স্ফীত হয়, পরমুহূর্তেই যায় চুপসে। এখানে চাকরি নিলে প্রথম দিন কৃতিত্বের জন্য বাহবা মিলবে। পরদিন অফিসে এসে দেখবেন, চাকরি নেই। এক ধরনের কোম্পানির অন্তর্নিহিত ব্যবসায়িক অর্থনীতি এতটাই ভালো থাকে যে, এগুলোকে

পৃষ্ঠা:০২

ধাক্কা দিতে হয় না; বিপুল খরচাপাতিও লাগে না। এরা নিজে থেকেই খুঁজি বাড়িয়ে তোলে। পরিস্থিতি যত খারাপই হোক, ঠায় দাঁড়িয়ে থাকে বাজারে। এমন কোম্পানির বড় পদে কোনো নির্বোধকে বসানো হলেও তাতে চমৎকৃত হন আশপাশের সবাই। মনে হয়, এ লোক তো ছদ্মবেশী জিনিয়াস। উদাহরণ দেব? পেপসির সিইও বানিয়ে দিন কোনোমতে সই করতে পারে এমন কাউকে। তাকে দেখে মুগ্ধ হবেন এক বছরের মধ্যে। ওই ব্যক্তিও থাকবেন মহানন্দে। রাতে ঘুমের ব্যাঘাত হবে না। প্রতিদ্বন্দ্বী কোম্পানি নিয়ে টেনশনও থাকবে না তার। কিছু বিষয়বুদ্ধি থাকলে মাথায় চিন্তা আসবে- উদ্বৃত্ত পুঁজি দিয়ে নতুন ব্যবসা শুরুর, নিদেনপক্ষে লোকসানি কোনো কোম্পানি কিনে নেয়া যায় কি না। এবার জেনারেল মোটরসের সিইও পদে বসান নামকরা বিশ্ববিদ্যালয়ের সবচেয়ে উজ্জ্বল ম্যানেজমেন্ট গ্র্যাজুয়েটকে। তার ঘুম হারাম হয়ে যাবে। সারাক্ষণ দুঃস্বপ্ন দেখবেন, টয়োটা বিএমডব্লিউ তাকে ফেলে এগিয়ে যাচ্ছে রেসে। কিছুদিন পর পরিচালনা পর্ষদ বসে সিদ্ধান্ত নেবে তাকে ছাঁটাই করো। এ লোকের নিজস্ব চিন্তাশক্তি নেই। পড়াশোনাও খুব একটা করেনি মনে হয়; শুধু কীভাবে যেন বাগিয়ে নিয়েছে ওজনদার সার্টিফিকেট! পেপসির মতো কোম্পানির ওই স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্যকে বাফেট বলেন, ডিউরেবল কম্পিটেটিভ অ্যাডভান্টেজ। ক্যারিয়ার গড়তে সবচেয়ে উপযোগী হলো এ ধরনের প্রতিষ্ঠান। কীভাবে বুঝবেন এ ‘অ্যাডভান্টেজ’ আছে কোন প্রতিষ্ঠানের? এ ক্ষেত্রে টাইপ আছে তিনটি। এক, যারা নির্দিষ্ট পণ্য বেচে। যেমন কোকাকোলা, পেপসি। কোমল পানীয় কিনে কাউকে খাওয়াতে বা নিজে খেতে চাইলে এ দুটির কথা মাথায় আসবেই। চুইংগাম চিবোবেন? আমেরিকানদের ব্রেইন সিগন্যাল দেবে- ‘রিগলি’। একই কথা মার্লবোরো সিগারেট প্রস্তুতকারী প্রতিষ্ঠান ফিলিপ মরিসের বেলায়ও প্রযোজ্য। ভোক্তারা নির্ভরশীল হয়ে পড়েছে এদের তৈরি পণ্যের ওপর। তাতে সৃষ্টি হয়েছে এক ধরনের স্থায়ী চাহিদা। এটি বোঝা যায় আইরিশ সাহিত্য পাঠেও। কোনো উপন্যাস বা গল্পের দৃশ্য হয়তো এমন- বৃষ্টির দিন বা প্রচণ্ড ঠাস্তা। গল্পের চরিত্র আকুলি-বিকুলি করছে নিকটস্থ পাবে যেতে। কেন? একটি আগুন পোহাবে আর কয়েক মগ ‘গিনিজ’ বিয়ার খাবে। আর কোনো বিয়ার কি নেই? আছে, তবে প্রায় আড়াই শ বছর ধরে বিয়ারের কথা মনে হলেই আইরিশদের মাথায় ভাসে গিনিজের ট্রেডমার্ক। তাদের এমন নির্ভরশীলতাই বাড়িয়ে চলেছে প্রতিষ্ঠানটির সম্পদ। কিছু প্রতিষ্ঠান আছে, যারা ডাক্তার ও আইনজীবীর মতো বিশেষ সেবা দেয়। যেমন রেটিং কোম্পানি মুডিস কিংবা করদানে সহায়তাকারী প্রতিষ্ঠান এইচঅ্যান্ডআর ব্লক। ‘মন্দা’ বলে কোনো শব্দ নেই তাদের ডিকশনারিতে। কারণ এ কোম্পানিগুলো ‘পিপল’ নয়, ‘ইনস্টিটিউশন স্পেসিফিক’। চিফের চেহারা ও আচার-ব্যবহার ভালো না হলেও মুডিসের নিউইয়র্ক শাখা ক্ষতিগ্রস্ত হবে না। এসব প্রতিষ্ঠানে যুক্ত হতে পারার বড় সুবিধা- আপনি কী করছেন, তা কেউ আমলেই নেবে না। প্রতিষ্ঠানের গুডউইল টেনে নিয়ে যাবে আপনার ক্যারিয়ার। আরেকটি স্বক্তি হলো, মাকরাতে আচমকা ঘুম ভাঙবে না- শ্রমিক ইউনিয়ন কীভাবে সামলাব, ঋণ কোথা থেকে পরিশোধ হবে ভেবে। তৃতীয় ক্যাটাগরিতে রয়েছে ওয়ালমার্ট, নেব্রাস্কা ফার্নিচার মার্ট (এনএফএম), বোরশিমস ফাইন জুয়েলারি, বার্লিংটন নর্দান মাল্টা ফের মতো প্রতিষ্ঠান, যারা কম দামে পণ্য কেনে বা বেচে। এসব কোম্পানির প্রধান খুঁজি হলো ‘এখানে সুলভ মূল্যে মানসম্মত পণ্য মেলে’- এ পরিচিতি। ওমাহায় এমন মানুষ প্রচুর আছে, যারা স্টোভ কিনতেও বাড়ির পাশের দোকানটি ফেলে ছুটে যায় এনএফএমে। আবার মালপত্র পরিবহনের প্রশ্ন এলে এদের অনেকে বন্ধুকে যেচে পরামর্শ দেয়- বার্লিংটন নর্দানে যাও, দায়িত্বশীল সেবা পাবে। ক্যারিয়ার গড়তে অনেক বড় প্রতিষ্ঠানের চেয়েও ভালো এগুলো। বাফেটের পরামর্শ, কেউ সফল ক্যারিয়ার (বিনিয়োগ, চাকরি যে ক্ষেত্রেই হোক) গড়ে তুলতে চাইলে তার উচিত হবে এ তিন টাইপের কোনো একটিকে নিজের জন্য বেছে নেয়া।

পৃষ্ঠা:০৩

রাফ খাতায় সহজ তিন টেস্ট

কোনো কোম্পানির ডিউরেবল কম্পিটিটিত অ্যাডভানটেজ নির্ণয়ের অনেক টেস্ট রয়েছে। ব্যবসায় শিক্ষায় তা শেখানোও হয়। তবে সেগুলো ব্যবহার করে সাধারণ মানুষের পক্ষে উপযুক্ত প্রতিষ্ঠান নির্ধারণ করা কঠিন। এসবে রয়েছে গাণিতিক জটিলতা। ফলে সতর্ক না হলে ফল স্কুল হবে। এ জন্য বাফেট নিজে অনুসরণ করেন তিনটি সহজ টেস্ট। যারা ক্যালকুলেটরের বোতাম চেপে যোগ, বিয়োগ, গুণ, ভাগ করতে পারেন, তাদের পক্ষেও হিসাবগুলো করা খুব সহজ। প্রথম টেস্ট- কোম্পানির শেয়ারপ্রতি আয়ের হিসাব। কোম্পানিগুলো তো আজকাল এ ধরনের তথ্য দিচ্ছে ওয়েবসাইটে। এ ক্ষেত্রে কেবল এক বছরের শেয়ারপ্রতি আয়ের তথ্য যথেষ্ট নয়। যত অধিক বছরের তথ্য পাওয়া যাবে, হিসাব হবে তত নিখুঁত। বাফেটের টেকনিক হলো, কমপক্ষে ১০ বছরের তথ্য বিশ্লেষণ করা। তার রাফ খাতায় একটি কোম্পানির নামের নিচে লেখা ছিল- ১৯৯৯ সালে ১ দশমিক ৩. ২০০০-এ ১ দশমিক ৪৮. ২০০১-এ এসে ১ দশমিক ৬. ২০০২-তে ১ দশমিক ৬৫, ২০০৩-এ ১ দশমিক ১৫, ২০০৫-এ ২ দশমিক ১৭, ২০০৮-৪ ২ দশমিক ৩৭, ২০০৭-এ ২ দশমিক ৬৮ ও ২০০৮-এ শেয়ারপ্রতি আয় ২ দশমিক ১৫ ডলার। প্রতিষ্ঠানটির শেয়ারপ্রতি আয়ে ক্রমোন্নতি স্পষ্ট। এটি প্রতি বছরই আয় করেছে আর সামান্য হলেও তা আগেরবারের চেয়ে বেশি। অর্থাৎ কোম্পানির আয় বৃদ্ধি স্থিতিশীল। এমন প্রতিষ্ঠানের দায়িত্বে যারাই খাকুন, বেশি ঝুঁকি নিতে হয় না তাদের। বাজারে টিকে থাকতে পণ্যের ডিজাইন পরিবর্তন বা জোরদার বিপণন কর্মসূচি নিয়েও দৌড়াতে হয় না খুব একটা। আবার আয়ে উর্ধ্বমুখী প্রবণতা বলে দেয়, কোম্পানির অন্তর্নিহিত অর্থনীতিটি শক্তিশালী। ফলে ম্যানেজমেন্ট থেকে মনোযোগ কিছুটা সরিয়ে বোর্ড দৃষ্টি দিতে পারে কৌশলগত ব্যয় বাড়ানোর দিকে (প্রতিষ্ঠান কিনে নেয়া, নতুন ব্যবসা খোলা প্রভৃতি)। আবার কিছু

পৃষ্ঠা:০৪

প্রভিয়ানের শেয়ারাতি আয়ের হিসাদ অনেকটা এ রকম- ১৯৯৯ সালে ৮ দশমিক ৫৩, ২০০০-এ ৬ দশমিক ৬৮ (লস), ২০০১-এ ১ দশমিক ৭৭ (লস), ২০০২-এ ৩ দশমিক ৩৫, ২০০৪-এ ৬ দশমিক ৩৯, ২০০৫-এ ৬ দশমিক শূন্য ৫ (লস), ২০০৯-এ ৩. দশমিক ৮৯, ২০০৭-এ দশমিক ৪৫ (লস) ও ২০০৮ সালে ২ দশমিক ৫০ ডলার। অনেকে ভাবতে পারেন, এক-দুই বছর লস করেছে তো কী? প্রতিষ্ঠানটি তো ভালো মুনাফাও করেছে মাঝে মধ্যে। বিভ্রান্ত হবেন না। এ কোম্পানি পড়েছে বুম- বাস্ট সাইকেলে। বুম হলে চাহিদা বাড়ছে, বাড়ছে বেচা-বিক্রি এবং মুনাফা করছে কোম্পানিটি। সমস্যা হলো, বাজারে অতিরিক্ত চাহিদা দেখে সীমা অতিক্রম করে ফেলে এসব প্রতিষ্ঠান। মুনাফা দেখে উৎপাদন বাড়াতে যায়; বাড়তি লোক নেয়, নতুন মেশিনপত্র বসায়। এখানে একটি মজার বিষয় রয়েছে। ওসব প্রতিষ্ঠান উৎপাদন বাড়ানোয় অনেক ক্ষেত্রে পণ্য ও সেবার দাম যায় কমে। বুমই তাদের ঠেলে দেয় বাস্টের পথে। এরা তখন দিশেহারা হয় বাড়তি লোকবল ও নতুন মেশিনপত্র বাবদ ব্যয় সামলাতে। এ ধরনের প্রতিষ্ঠানে লাগামছাড়া বিনিয়োগ করুন বা একে ঘিরে ক্যারিয়ার গড়ার স্বপ্ন দেখুন- আপনার ভবিষ্যৎ ফর্সা হয়ে যাবে। বাফেট নিজেও এমন কয়েকটি প্রতিষ্ঠানে বিনিয়োগ করে লোকসানে পড়েছিলেন।

কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদি ঋণের পরিমাণ হলো দ্বিতীয় টেস্ট। কোনো প্রতিষ্ঠানে এ ধরনের বড় ঋণ থাকার অর্থ- ময় ব্যবসাটি খুব প্রতিযোগিতামূলক (তার মানে মুনাফা বাড়াতে প্রতিনিয়ত সংগ্রাম চালাতে হবে বিনিয়োগকারীকে); নয়তো এটি জলহস্তী। সারা বিশ্বে বহু প্রতিষ্ঠানের সাংগঠনিক কাঠামোই এমন, আয়ের তুলনায় বেশি হয়ে যায় তাদের বায়। ‘এক্সট্রা-লাজ’ সাইজ হওয়ায় এগুলো নড়াচড়া করতে পারে না; খাইয়ে দিতে হয় মুখে তুলে। এখানে কাজ হয় কম, আড়ম্বরের শেষ নেই। আউটলেট বন্ধ থাকলেও উৎসবের রাতে ঝাড়বাতি জ্বালিয়ে রাখে এরা। মন্দা দেখা দিলে এসবে কর্মী ছাঁটাই শুরু হয় আগে। বিনিয়োগ বা চাকরির নিরাপত্তা গুরুত্বপূর্ণ হলে এগুলোর কাছেও যাওয়া যাবে না। বাফেটের থিওরি হলো, কোনো প্রতিষ্ঠানের ঋণ নিট আয়ের পাঁচ গুণের বেশি হওয়ার অর্থ এটি জলহস্তী। আর এখানে বিনিয়োগ করা মানে সাঁতার না জেনে সমুদ্রে ঝাঁপ দেয়া। আরেকটি টেস্ট, কোম্পানির গ্রস প্রফিট মার্জিন নির্ণয়। এটিও হিসাব করা সহজ। সে জন্য প্রথমে দরকার কোম্পানির সার্ষিক আয়ে বিবরণী। ধরা যাক, এক প্রতিষ্ঠানের মোট আয় ১০ লাখ ডলার। এদিকে মজুরি, বিপণন ব্যয়সহ একই বছর তাদের ব্যয় ৬ লাখ ডলার সাকুল্যে। এ ক্ষেত্রে ৪ লাখ ডলার হাতে। থাকবে আয় থেকে ব্যয় বিয়োগ করলে। এটিই কোম্পানির গ্রস প্রফিট। অবশ্য এটি দেখে প্রতিষ্ঠানের ডিউরেবল কম্পিটিটিভ অ্যাডভানটেজ নির্ণয় করা যায় না। এটি পাওয়া যায় এস প্রফিট মার্জিন থেকে। এ অবস্থায় গ্রস প্রফিট ৪ লাখকে মোট আয় ১০ লাখ ডলার দিয়ে ভাগ ও প্রান্ত ফলকে ১০০ দিয়ে গুণ করলে উত্তর আসবে ৪০ শতাংশ। আলোচ্য কোম্পানির গ্রম প্রফিট মার্জিন এটি। বাফেট বলেন, টেস্টটি কোনো কোম্পানির ডিউরেবল অ্যাডভানটেজ নির্ণয়ের শর্টকাট। শেয়ারপ্রতি আয়ের মতো এ ক্ষেত্রে ১০ বছরের তথ্য-উপাত্ত লাগে না। যেকোনো একটি বছরের আয় বিবরণী থাকলেই চলে। বাজারে পণ্য বা সেবার দাম নির্ধারণে কোম্পানি কতটা স্বাধীনতা ভোগ করছে, তাও বোঝা যায় এ থেকে। ওয়ারেন বাফেটের মতে, সফল প্রতিষ্ঠানের গ্রস প্রফিট মার্জিন থাকে সাধারণত ৫০-এর ওপর। বিনিয়োগের আগে তিনি এ ছোট্ট হিসাবটি সেরে নেন। তার রাফ খাতায় লেখাই আছে অনেক প্রতিষ্ঠানের প্রস প্রফিট মার্জিন। তার নোটসহ সেখান থেকে কিছুটা তুলে ধরা যায়। কোকাকোলার গ্রস প্রফিট মার্জিন ৬০ (স্থিতিশীল), রেটিং কোম্পানি মুভিস ৭৩, বার্লিংটন নর্দান রেলরোড ৬১ ও রিপলি গামের ৫১ শতাংশ প্রভৃতি। ঝুঁকিপ্রবণ কয়েকটি প্রতিষ্ঠানের তালিকায় গ্রস প্রফিট মার্জিনের উল্লেখ ছিল এভাবে- ইউনাইটেড এয়ারলাইনস (আপদমস্তক দেউলিয়া) ১৪, জেনারেল মোটরস ২১ (পক্ষাঘাতগ্রস্ত) ও ইউএস স্টিল ১৭ শতাংশ (মাকে মধ্যে লোকসানেও পড়ে)। মজার একটি বিষয় দেখা গেল বাফেটের খাতায়। গাড়ির চাকার ব্যবসার নির্দিষ্ট সিজন নেই। অনেকের ধারণা, সারা বছরই যেহেতু চলে, এ ব্যবসায় লস নেই। আসলে ধারণাটি ভুল। বাফেট উল্লেখ করেছেন, গুডইয়ার টায়ারের গ্রস প্রফিট মার্জিন ২০ শতাংশ। কার মানে, এ ধরনের ব্যবসার অন্তর্নিহিত অর্থনীতি শক্তিশালী নয়। প্রযুক্তি প্রতিষ্ঠানের গ্রস প্রফিট মার্জিনও নির্ণয় করা যায় এভাবে। প্রযুক্তির ব্যবহার অবশ্য এড়িয়ে চলেন বাফেট। ফলে এ শিরোনামের পাশে লেখা- ‘ঠিকমতো বুঝি না’।

পৃষ্ঠা:০৫

কাজ নয়, দায়িত্ব দিন ম্যানেজারের

বাফেট যখন বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে কেনেন, তখন এটি ছিল দেনার দায়ে জর্জরিত ক্ষুদ্র টেক্সটাইল ম্যানুফ্যাকচারার। এটি এখন মাল্টিন্যাশনাল জায়ান্ট। এর উল্লেখযোগ্য শেয়ার রয়েছে কোকাকোলা, গোল্ডম্যান স্যাকস, জনসন অ্যান্ড জনসন, ওয়াশিংটন পোস্টের মতো কোম্পানিতে। এর অধিভুক্ত কোম্পানিও শতাধিক। বাফেট মনে করেন, বার্কশায়ার ছোটই থাকত একটি বিষয় তার উপলব্ধিতে না এলে। সেটি হলো, ক্ষমতা কুক্ষিগত করে রাখা চলবে না, রাখলে প্রতিষ্ঠান বড় হওয়ার সুযোগ পাবে না। ব্যবসা বড় হলে এমনিতেই একা সবকিছু সামলানো কঠিন এবং তা বোকামিও। এমন চেষ্টায় যারা নিজেদের নিযুক্ত রাখেন, তাদের অবস্থা ওই লোকটির মতো, যিনি আকাশে ১০০টি বিভিন্ন রঙের টেনিস বল ছুড়ে দিয়ে সবই ধরতে চাইছেন। তার টার্গেট বেশি থাকায় ধরে রাখা যাচ্ছে না ফোকাস। শেষ পর্যন্ত কোনো বলই ধরতে পারছেন না তিনি। প্রতিটি ব্যবসারই নিজস্ব সাংস্কৃতিক বৈশিষ্ট্য তথা ধারা রয়েছে। এটি মুদি দোকানের ক্ষেত্রে এক রকম আর পেপসির মতো জায়ান্ট করপোরেশনের বেলায় ভিন্ন। দেখা যায়, যে ব্যবসায়িক কৌশল পেপসির ক্ষেত্রে ব্যতিক্রমহীনভাবে সফল, সেটি মুদি দোকানে প্রয়োগ করলে কিছুই মিলছে না- ব্যর্থতা

পৃষ্ঠা:০৬

ছাড়া। কিছু কোম্পানি রয়েছে, যেগুলো পরিচালনা করতে লাগে বিশেষায়িত জ্ঞান। যেমন অবকাঠামো নির্মাণ, পরিবহন ব্যবসা প্রভৃতি। কোনো চেয়ারম্যান যদি এসবে নিজের পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ প্রতিষ্ঠা করতে চান, তার বিশেষজ্ঞ জ্ঞান থাকতে হবে। আর সেটি হতে হবে সিইও, ম্যানেজারদের চেয়ে বেশি। কথা হলো, কারও যদি একাধিক এ ধরনের প্রতিষ্ঠান থাকে? ভারতীয় পুরাণে বর্ণিত রাবণের মতো ১০টি মাথা থাকলেও সেটি এ যুগে এ ক্ষেত্রে কাজে আসবে কি? ফলে বাফেট স্থির করেছেন, যে বিষয় খুব ভালো বুঝি না, তা একেবারেই বুঝতে চাই না। আমাকে সবকিছু বুঝতে হবে কেন? তাই অনেক বোর্ড চেয়ারম্যানের ৯৮ শতাংশ ক্ষমতাই নিজের হাতে রাখার যে ‘স্বাভাবিক প্রবণতা’ রয়েছে, তার বিপরীতে বাফেটের নীতি হলো, প্রতিষ্ঠানকে সিইও-ম্যানেজারের হাতে এমনভাবে ছেড়ে দিন, যাতে তারা অনুভব করেন চেয়ারম্যান পদত্যাগ করেছেন। সব দায়-দায়িত্ব এখন তাদের ঘাড়ে।

এর আগে কয়েকটি পূর্বশর্ত পালন করতে হবে। দেখতে হবে, যাকে দায়িত্ব দেয়া হচ্ছে, তার বুদ্ধি বিবেচনা কেমন? এই ব্যবসা সম্পর্কে কতটুকু জানেন? বিশেষ মানবিক গুণ থাকলেও বুদ্ধিহীন লোকের পক্ষে দূরদর্শী সিদ্ধান্ত নেয়া সম্ভব নয়। আরামপ্রিয়দের ম্যানেজার হিসেবে নিয়োগ দেয়া যাবে না; প্রতিকূল পরিস্থিতিতে ভেঙে পড়েন এরা। আন্তরিকতা কম থাকা ব্যক্তিদের আবার উন্নতির চেষ্টা থাকে না খুব একটা। আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় ম্যানেজারের সততা ও চারিত্রিক সংহতি। অসৎ সিইওর ক্ষেত্রে অধিকাংশ সময়ই দেখা গেছে, এরা নিজ স্বার্থে তাদের সর্বোচ্চ বুদ্ধিমত্তা, পরিশ্রম ও আন্তরিকতা কাজে লাগিয়ে প্রতিষ্ঠানের লাল বাতি জ্বালিয়ে ভেগে যাচ্ছেন। বাফেটের মতে, দৃষ্টি একটু প্রসারিত ও ধারালো হলে ম্যানেজার-সিইও হিসেবে যোগ্য ব্যক্তি খুঁজে পাওয়া কঠিন নয়। এক ধরনের মানুষ আছেন, যাদের কাছে পেশা শুধু উপার্জনের মাধ্যম নয়, ব্যক্তিগত গর্বও বটে। পেশাগত সমস্যা-জটিলতায় আক্রান্ত হলে এরা সর্বোচ্চ চেষ্টা করেন সেখান থেকে বেরিয়ে আসার, অনুকূল সময়ে তাদের চেষ্টা থাকে উন্নতির। সর্বোচ্চ সুফল পেতে চাইলে এদের ওপর কাজ চাপানো চলবে না: দায়িত্ব দিতে হবে। এ ধরনের ব্যক্তিরা কাজের ক্ষেত্রে হয়ে থাকেন স্বাধীনচেতা। মানুষ কোনো ক্ষেত্রকে আপন ভাবতে শুরু করলে সেখানে কিছু স্বাধীনতা চায়- ই। খেয়াল রাখতে হবে এদিকে। এ জীবনদর্শন অনুশীলন করেন বাফেট। অনেক ক্ষেত্রেই দেখা যায়, প্রতিষ্ঠানের চেয়ারম্যান চিরকুট পাঠাচ্ছেন এমডি-সিইওর কাছে- ‘এটা করলেন না কেন’ কিংবা ‘ওটা করুন’। কিন্তু বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের অধীন সব সিইওকে বলা আছে, এ ধরনের কোনো নোট তাদের কাছে যাবে না বাফেটের পক্ষ থেকে। বার্কশায়ারের অধীন ফরেস্ট রিভারের এমডি পিটার রিগল জানতে চেয়েছিলেন, কোম্পানির বার্ষিক মিটিংয়ে থাকবেন কি না চেয়ারম্যান (বাফেট)। উত্তর এল, বছরে একবারের বেশি দেখা হবে না। ম্যাকলেইন কোম্পানির সিইও গ্ল্যাডি রোজিয়ারের একবার জরুরি হয়ে পড়ে কোম্পানির জন্য কয়েকটি নতুন জেটবিমান কেনা। বিপুল অর্থের দরকার ছিল তাতে। একা সিদ্ধান্ত নিতেও পারছিলেন না। বাফেটকে জানালেন, কী করবেন? তিনি জবাব দিলেন, আপনার প্রতিষ্ঠান। আপনিই বুঝবেন কোন সিদ্ধান্ত নিলে ভালো হয়।

পৃষ্ঠা:০৭

গবেষণায় যাবেন না পরীক্ষিত কর্মী নিন

শেয়ারবাজারকে কখনই জুয়া ভাবেননি বাফেট। এটি ছিল তার শখ, ব্যবসা ও পেশা। তার একটি বিনিয়োগ কৌশল সম্ভবত সবারই জানা- শেয়ার কিনতেন দাম কমে গেলে। এ ধরনের কোম্পানির বোর্ড অব ডিরেক্টরদের সদস্য হতেন। তারপর দেখতেন, কী কারণে মুনাফা করতে পারছে না কোম্পানিটি। হেলে পড়া প্রতিষ্ঠানকে দাঁড় করানোর চ্যালেঞ্জে তিনি আনন্দ পেতেন। সেটি লাভজনক হয়ে উঠলে হয় আরও শেয়ার কিনতেন, নয়তো দিতেন বেচে। নেব্রাস্কার ডেস্পস্টার মিলস তৈরি করত বায়ুকল ও সেচযন্ত্র। খুচরা যন্ত্রাংশও বিক্রি হতো এখান থেকে। কোম্পানিটির প্রতি বাফেটের নজর ছিল আগে থেকেই। অপেক্ষাও করছিলেন- এর শেয়ারের দাম কবে পড়বে। সুযোগও এসে গেল। একবার ডেস্পষ্টার মিলসের প্রতি শেয়ারের প্রকৃত দাম কমে গেল ২৫ শতাংশ। তার সিংহভাগ কিনে নিলেন বাফেট; হলেন এটির বোর্ড অব ডিরেক্টরসের সদস্য। বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ে এত বড় হয়নি তখনো। তবে ছড়াতে শুরু করেছে বাফেটের খ্যাতি। এ অবস্থায় ডেস্পস্টারের পেছনে সময় দেয়ার সুযোগও ছিল খানিকটা। কিছুদিন পর তিনি বুঝতে পারলেন কোম্পানিটির অন্তনিহিত অর্থনীতিতে গোলমাল নেই; সমস্যা ম্যানেজারের দক্ষতায়। বাফেট বোর্ডে তুললেন কথাটা। বাকি সদস্যদের বিশ্বাস করালেন,

পৃষ্ঠা:০৮

তিনি। তবে সমস্যায় জর্জরিত কোম্পানিকে পারতেন লাভজনক করে তুলতে। এরপর বাফেট যখনই লোকসানে পড়া প্রতিষ্ঠান সামলাতে গিয়ে হিমশিম খেয়েছেন, তখনই ডেকেছেন হ্যারি বটলকে। ‘হ্যারি ওষুধ’ ব্যর্থ হয়নি এ পর্যন্ত।ম্যানেজার বদলালে প্রতিষ্ঠানের উন্নতি হবে। সর্বসম্মতিক্রমে নেয়া হলো নতুন ম্যানেজার। দেখা গেল, নতুনজন আগের ম্যানেজারের চেয়েও অদক্ষ। আগেরজন জ্বালিয়েছিলেন হলুদ বাতি; ইনি জ্বালাচ্ছেন কমলা। আবার ম্যানেজার খোঁজা শুরু হলো। এবার জ্বলল লাল বাতি। অনেকে আছেন, এমন পরিস্থিতিতে একে-ওকে ধরে ম্যানেজার হিসেবে কাজ চালানো যায় কি না, গবেষণা করেন। বাফেট তা পছন্দ করতেন না একেবারেই। সমস্যা হলো, তার পরিচিত ও দক্ষ ম্যানেজাররা তখন প্রায় সবাই নিযুক্ত বার্কশায়ারেরই কোনো না কোনো প্রতিষ্ঠানে। উপায় না দেখে বাফেট পরামর্শ চাইলেন দীর্ঘদিনের বন্ধু ও উপদেষ্টা ডার্লি মানজারের কাছে। মানজার জানালেন, হ্যারি বটল নামে যোগ্য একজন আছেন তার খোঁজে। জটিলতা হলো, হ্যারি থাকেন ক্যালিফোর্নিয়ায়। সেখানকার ঈষদুষ্ণ আবহাওয়া ছেড়ে নেত্রাস্কার প্রচন্ড ঠান্ডায় আসতে চাইবেন কি তিনি? বাফেট নিলেন হ্যারিকে পটানোর দায়িত্ব। তার ঐকান্তিক প্রচেষ্টায় ও এককালীন ৫০ হাজার ডলার বোনাসে অনুপ্রাণিত হয়ে হ্যারি বটল ম্যানেজার হিসেবে যোগ দিলেন ডেস্পষ্টার মিলসে। তিনি এসেই দেখলেন- মূল সমস্যা পণ্যের দাম নির্ধারণে। ডেস্পস্টার সবকিছুই বিক্রি করছে বাজার মূল্যে। এতে সুবিধা করতে পারছে না প্রতিযোগিতায়। অথচ ডেস্পস্টার এমন কিছু যন্ত্রাংশ বেচে, যা আর কারও কাছে নেই। আগ্রাসী সিদ্ধান্ত নিয়ে ফেললেন হ্যারি। স্থির হলো, এখন থেকে যেসব পণ্য সবাই বিক্রি করে, তার দাম অর্ধেক নামিয়ে দেবে ডেস্পস্টার। আর যেগুলো ডেস্পস্টার ছাড়া অন্য কারও নেই, সেগুলো কিনতে দিতে হবে আগের চেয়ে তিন গুণ বেশি দাম। হ্যারির সিদ্ধান্তে এসব পণ্যে মনোপলি সুবিধা ভোগ করতে লাগল বাফেট কাউকে কাজ দিতেন না সুস্পষ্ট ট্রাক রেকর্ড ছাড়া। হ্যারির ট্র্যাক রেকর্ড ছিল প্রবলেম সলভার (সমাধানকারী) হিসেবে। উন্নতি করতে থাকা প্রতিষ্ঠানে খুব একটা সুবিধা করতে পারতেন না ঠেকে ও ঠকে জীবনে কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ শিক্ষা অর্জন করেছিলেন বাফেট। এর অন্যতম হলো, মুমূর্ষু অবস্থা না হলে ম্যানেজার না বদলানো। এক বন্ধুকে তিনি রসিকতাচ্ছদে বলেছিলেন, ম্যানেজার আর স্ত্রী বদলানো একই ব্যাপার। যদি সিদ্ধান্ত নিয়েই ফেলো, অমুকের সঙ্গে ঘর করবে না- প্রথমত, এটি খুব বেদনাদায়ক। দ্বিতীয়ত, সম্পর্ক ছিন্ন ও নতুন সম্পর্ক গড়ে তুলতে ব্যয় হবে অনেকটা সময়। তৃতীয়ত, তুমি নিশ্চয়তা দিতে পারবে না, দ্বিতীয়জন প্রথম স্ত্রীর চেয়ে ভালো হবে। এমন ক্ষেত্রে ভুল সিদ্ধান্ত নিলে তা শুধরানো কঠিন। ফলে সর্বোচ্চ চৌষ্টা করবে ম্যানেজার পদে এমন কাউকে বসাতে, যার ট্র্যাক রেকর্ড প্রমাণিত। তার আগে অবশ্য নিজেকে প্রশ্ন করতে হবে, পরিবর্তন আনাটা কি অনিবার্য? উত্তর ‘হ্যা’ হলে প্রথমে দেখুন- ওই প্রতিষ্ঠানেরই কাউকে দায়িত্বটি দেয়া যায় কি না। এ জন্য বাফেট সবসময় জোর দেন প্রাতিষ্ঠানে দ্বিতীয় নেতৃত্ব গড়ে তোলায়। বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের অধীন প্রতিষ্ঠানগুলোর সিইওদের কাছে কোম্পানির প্যাডে চেয়ারম্যান (বাফেট) স্বাক্ষরিত একটি চিঠি আসে প্রতি বছরই। তাতে লেখা থাকে, আজ মারা গেলে কাল থেকে এ প্রতিষ্ঠানের কে আপনার পদে যোগ দিতে পারবেন? নাম লিখে পাঠান। বার্কশায়ারের কোনো কোম্পানি এক দিনও এতিম থাকতে পারবে না। বাফেটের মতে, কোম্পানির ভেতর থেকেই ম্যানেজার খুঁজে বের করা ভালো। প্রতিষ্ঠানের কর্মকর্তা-কর্মচারীর সঙ্গে মিথস্ক্রিয়া সহজ হয় ভাতে। ওই নির্দিষ্ট কোম্পানির পণ্য ও সেবা সম্পর্কে তার বিস্তারিত ধারণাও থাকে আগে থেকে। তিনিই তো জানেন, তার পণ্য বা সেবার গ্রাহক কারা আর তারা কী চায়?

পৃষ্ঠা:০৯

ভাগ্যের শিকার না ভাগ্যশিকারি?

সাফল্যের পূর্বশর্ত কী? কেউ কেউ জীবনে উন্নতি করতে পারেন না কেন? কোন কৌশলে ধনী হন মানুষ? প্রত্যেক প্রভাবশালী ব্যক্তিরই একটি সাধারণ বৈশিষ্ট্য রয়েছে। তা কোনটি? চরম প্রতিকূলতার মাঝেও ঘুরে দাঁড়ান কোনো কোনো নেতা। টেনে তোলেন জাতিকে। নিয়ে যান উন্নতির শিখরেও। কোন ক্ষমতাবলে? কৌশলটি ওয়ারেন বাফেট শিখেছিলেন তার বাবা হাওয়ার্ড বাফেটের কাছে। ভদ্রলোক ছিলেন একটু ক্ষ্যাপাটে। ভাগ্যে বিশ্বাস করতেন না একেবারেই। বলতেন, মানুষ নিজে তার ভাগ্যের নিয়ন্ত্রক। ত্রিশের দশকে ‘গ্রেট ডিপ্রেশন’ দেখা দিল ইউরোপ- আমেরিকায়। ভীত-সন্ত্রস্ত হয়ে পড়ল জনগণ। লাখ লাখ মানুষ বেকার হয়ে ঘুরতে থাকল আমেরিকার রাস্তায় রাস্তায়। গুজব ছড়াতে লাগল- এ থেকে পরিত্রাণের উপায় নেই; মন্দায় ব্যবসা-বাণিজ্য সব শেষ হয়ে যাবে। এ অবস্থায় বন্ধুদের সঙ্গে বাজি ধরলেন হাওয়ার্ড। মন্দার মধ্যেও সফলভাবে ব্যবসা করা সম্ভব। নেমে পড়লেন এবং সফলও হলেন তিনি। এরই মধ্যে এক প্রতিবেশীর সঙ্গে তর্ক- বিতর্কের একপর্যায়ে উপলব্ধি করলেন, অর্থনীতির গণ্ডগোলটা নীতিনির্ধারণী পর্যায়ে। এটি দুরীকরণে সরকারকে প্রভাবিত করতে হবে সরাসরি। কিন্তু তার উপায়? হাওয়ার্ড সিদ্ধান্ত নিলেন, জনপ্রতিনিধি হবেন। ১৯৪৩

পৃষ্ঠা:১০

সালে নেত্রাস্কা দেকেন্ড ডিস্ট্রিক্ট থেকে ইউএস হাউস অব রিপ্রেজেন্টেটিভদের নির্বাচিত সদস্য হলেন তিনি। টুম্যান ভন্ট্রিনের (নীতি) কঠোর সমালোচক ছিলেন তিনি। তার বিশ্বাস ছিল, যুক্তরাষ্ট্রে সৃষ্ট আর্থসামাজিক সংকটের অন্যতম কারণ বরং এটি। ফলে সুযোগ পেলেই ওই ভন্ট্রিনের তীব্র সমালোচনা করতেন কংগ্রেসের ভেতরেই। দুই বছর বাদ দিয়ে ১৯৪৩ থেকে ১৯৫৩ সাল পর্যন্ত তিনি ছিলেন কংগ্রোদে। প্রথমবার সম্মানী পান মাসিক ১০ হাজার ডলার। দ্বিতীয়বার পয়সাকড়ি তুলতে গিয়ে দেখেন, ১২ হাজার ৫০০ ডলার করা হয়েছে জনপ্রতিনিধিদের সম্মানী। হাওয়ার্ড ১০ হাজার ডলার তুললেন। বাকি অর্থ জমা দিলেন রাষ্ট্রীয় কোষাগারে। নোট পাঠালেন কংগ্রেসে প্রদত্ত ‘সার্ভিসের’ জন্য ১০ হাজার ডলারের বেশি সম্মানী প্রত্যাশা করেন না তিনি। পরিবার ভরণপোষণের জন্যও ১০ হাজারই যথেষ্ট; ১২ হাজার ৫০০ ডলারের প্রয়োজন নেই তার। এই ভাওয়ার্ড ছেলেকে উপদেশ দিতেন, ভাগ্য যেন তোমাকে নিয়ন্ত্রণ করতে না পারে; উল্টো ভাগ্যকেই নিয়ন্ত্রণ করতে শেখো। জীবনে উন্নতি করতে চাইলে সিদ্ধান্ত নেবে কারও দিকে না তাকিয়ে। শেয়ারে বিনিয়োগ করতে গিয়ে কথাটির মর্ম বুঝেছিলেন বাফেট। মাঝে মধ্যে বিনিয়োগকারীরা বলাবলি করতেন, অমুক কোম্পানি পড়তে শুরু করেছে, সুতরাং ওটার শেয়ার কেনা যাবে না। বাফেট সেটিই কিনতেন তখন। আবার ওয়াল স্ট্রিটে বিনিয়োগকারীরা যখন ফিসফাস করতেন- দাম বাড়ছে, আরও বাড়ুক, কয়েকটা দিন দেখি, তারপর বেচব; বাফেট তখনই বিক্রি করে দিতেন ওই কোম্পানির শেয়ার। অভিজ্ঞতা থেকে বাফেট শিখেছেন, জনপ্রিয় ও প্রচলিত মতের বিরুদ্ধে একা দাঁড়িয়ে কিছু করাটা খুব কষ্টের। এতে হেরে গেলে নিজেকে ছাড়া কাউকে দায়ী করা যায় না; নানা ঝক্কি-ঝামেলা পোহাতে হয় একা। সবচেয়ে বেদনাদায়ক হলো, বিফলতার অন্তর্জালা দীর্ঘদিন বহন করতে হয় সিদ্ধান্ত গ্রহণকারীকে। সারাক্ষণই তার মনে হতে থাকে আরে, ওটা করতে গেলাম কেন; এটা করলেই তো হয়ে যেত। এমন পরিস্থিতি থেকে নিজেকে মুক্ত করা বেশ কঠিন। দুটি আইরিশ ব্যাংকে বিনিয়োগ করে বড় বিপদে পড়েছিলেন বাফেট। ভুল হয়েছিল কনোকোফিলিপসে বিনিয়োগের সময়ও। তখন উপলব্ধি করেছিলেন ওই অন্তর্ভুীলা। এর বিপরীতে প্রচলিত মতের পক্ষে থাকার সুবিধা হলো, এ ক্ষেত্রে বলির পাঁঠার অভাব হয় না; নিজেকে বাদ দিয়ে কোনো না কোনো কিছুকে ব্যর্থতার জন্য দায়ী করা যায়ই। জুলিয়ান রটারের বিখ্যাত মনোবৈজ্ঞানিক তত্ত্ব হলো, লোকাস অব কন্ট্রোল থিওরি (নিয়ন্ত্রণ স্থান তত্ত্ব)। এটি বলে, দুই রকম মানুষ আছে বিশ্বে। এক, যারা ইন্টারনাল লোকাস অব কন্ট্রোল ক্ষমতাসম্পন্ন। তুলনায় এদের সংখ্যা কম। এ ক্যাটাগরির ব্যক্তিরা পরীক্ষায় খারাপ করলে বলেন, প্রস্তুতি ভালো ছিল না। ব্যবসায় মার খেলে দোষ দেন নিজের নেয়া কৌশলকে। দ্বিতীয় টাইপের মানুষের (এদের সংখ্যাই বেশি) থাকে এক্সটার্নাল লোকাস অব কন্ট্রোল। এরা পরীক্ষার হলে ঢোকার আগে প্রার্থনা করেন, প্রশ্ন যেন সহজ হয়; পরীক্ষকও যেন উদারভাবে খাভাটা দেখেন। এ ধরনের ব্যবসায়ীরা চান- সরকার অমুক নীতি নিক, নইলে ব্যবসা হবে কীভাবে? প্রথম টাইপের ব্যক্তিরা ব্যস্ত থাকেন নানা সমস্যার সমাধানে। আর দ্বিতীয়দের মন-মগজ হন্যে হয়ে খুঁজে বেড়ায় ওজর-আপত্তি। প্রশ্ন হলো, কারও যদি ইন্টারনাল পোকাস অব কন্ট্রোল না থাকে বা এটি অর্জনেও ব্যর্থ হয় কেউ? তিনি কি ভালো নেভা বা ম্যানেজার হতে পারবেন না? এর সোজাসান্টা উত্তর বাফেটের কাছে নেই। তবে একবার তিনি বলেছিলেন, দূর থেকে কিছু দম্পতির সম্পর্ক দেখলে মনে হয়- অচিরেই সংসারটা ভেঙে যাবে। অথচ বাস্তবে সুখীই তারা। আবার কিছু দম্পতির বাহ্যিক সুখ দেখে ঈর্ষান্বিত হন অন্যরা। ভাবেন, এদের মতো কে আর আছে? অথচ এ পরিবারে স্বামী-স্ত্রীর মাঝে রয়েছে গম্ভীর ও অসমাধানযোগ্য জটিলতা। বাফেটের ইঙ্গিত বোধহয় কারও যদি ইন্টারনাল লোকাস অব কন্ট্রোল না থাকে, তার উচিত হবে দ্বিতীয় পথটি অনুসরণ করা।